跨越牛熊连续6年赚钱!这些基金的“投资经”带来什么启示?

贝斯特全球最奢华

2018-10-23

  潮起潮落间,最能考验基金管理人的长期投资能力▓。

不管大盘如何波动▓▓,如果一个基民买入的基金每年都在赚钱▓,这会是一种怎样的幸福体验?  上证指数再度向下跌破3000点,各大基金公司纷纷表示,从历史数据来看,3000点之下买基金,赚钱效应显著,更何况上证指数已经跌破了2800点。   那么,如果投资者决定借基入市,应该关注哪些基金▓▓?基金君结合近六年多的公募基金业绩表现,试图从绝对收益和稳定回报这一最重要的角度为投资者解答买什么的问题。   据东方财富Choice数据统计▓▓,2012年至2017年末,这6个自然年度▓,共计有31只偏股型基金连续每年都获得了正回报,表现出持续获取绝对收益的能力▓。

尤其是在市场表现较弱的2016年▓,上述基金表现出了良好的回撤控制能力。

  这6年时间,A场风格剧烈切换▓▓,市场上下振幅巨大▓▓,这些基金能够穿越牛熊,持续获得正回报,着实不易。   具体而言,大成基金有4只上榜,交银施罗德基金有3只上榜▓,兴全、国泰▓、银华以及汇丰晋信这4家公司均有2只基金上榜。

  基金经理是一只基金的灵魂,掌握着基金的仓位、行业配置、个股选择▓▓。 从长期业绩表现稳健的基金经理来看▓,这其中既有投资老将,也有近几年崛起的新生代力量。

  例如▓,中欧基金的曹名长,被称为价值一哥。 他在此前写给持有人的信中曾表示▓▓,大家都很熟悉龟兔赛跑的故事▓,乌龟之所以能赢,不光是因为兔子的自负,更重要的是乌龟虽慢但稳的坚持投资亦是如此。   我所坚持的价值投资▓,是一个慢且稳的过程:不追求短期的惊人涨幅,力求长期稳定的回报。

从过往业绩来看▓,在市场好的时候,我管理的基金未必能比指数涨得多很多▓▓,但在熊市里,我控制回撤的能力会略微强一些▓,这样就能控制亏损▓,形成良性循环,慢慢累积,力求长期收益略高一些。   从近几年表现优异的基金经理来看▓,还包括国泰基金的周伟锋、大成基金的徐彦▓、易方达基金的张坤、诺德基金的郝旭东等。

  在这些基金经理的投资字典里▓,很少会去猜大势,他们希望分享优秀企业的成长,坚信不管在什么样的市场,能够穿越牛熊的企业股价会不断创新高▓。   2018年的A场可谓内外交困▓,这是一个黑天鹅频发的年份▓。

如果将时间拉成至今年年中▓▓▓,2012年以来,连续六年半持续获得正回报的偏股型基金则仅剩下5只▓。

  其中▓,包括易方达中小混合、诺德成长优势混合、国泰价值经典混合(LOF)、民生加银景气行业混合以及国投瑞银瑞源灵活配置混合▓。

  在专业的基金经理眼中,对于投资者来说最重要的不是回报,而是与风险匹配的回报▓。 任何一笔投资要首先考虑风险▓,再考虑与之匹配的回报▓。   如果投资时坚持了安全边际▓,安全边际将提供犯错、坏运气和应对糟糕经济环境的空间▓。 但大部分人都只关注短期的市场▓,坚持价值投资需要巨大的耐心和纪律性。   □以国泰价值经典混合的基金经理周伟锋为例,他始终坚持从产业投资的角度寻找投资机会▓。 拉长时间来看▓,他所管理基金的超额收益正是源于对行业和个股有效的选择。   在他看来,做投资应该是赚上市公司业绩增长的钱,因此▓,更倾向于在景气度较好的产业里挖掘优秀的公司。

  □诺德成长优势混合的基金经理郝旭东表示▓,投资上▓,最看重的还是追求性价比,任何标的只要性价比合适,就会买入。

在实践中,他形成自己的投资特色,其核心目标只有一个:尽可能地为持有人谋取绝对收益▓。

  在他眼里▓,长期有效的复合收益率远比短期大起大落的业绩更有价值。 而基于这个核心目标,郝旭东极其看重基金产品业绩的回撤控制,每一次投资布局中,能否控制回撤幅度都是最重要的考量指标。   他偏好买入被严重低估的传统产业公司▓▓,这种机会一般出现在熊市最低迷或者产业发生转折点的时候,它获取正收益的确定性较高;还偏好买入被市场普遍认为低估的新兴产业公司▓,但由于其中大量存在概念炒作或者趋势投机的成分▓▓,需要投资人具有深厚的新兴行业研究功底,其获益的确定性相对较低▓。   最后,对于想要借道基金抄底的投资者,基金君想强调一点▓,投资基金应该抱着相对长期的心态,2800点之下逐步定投或许更为靠谱。 虽然基金过往业绩好▓,并不意味着未来会一定好下去▓▓,但优秀的人持续优秀,比逆袭的故事更为靠谱▓▓。